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汽车汽车销量增速略有下滑

2019-08-15 09:55:19来源:励志吧0次阅读

汽车:汽车销量增速略有下滑 2012-07-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◎投资要点:

6月汽车销量同比增长9.86%。2012年6月,我国实现汽车产量15 .1 万辆,环比下降2. 7%,同比增长9.09%;实现销量157.75万辆,环比下降1.66%,同比增长9.86%。这一销量同比增速比5月下滑了6.11个百分点,这主要是由于:去年同期,日系车逐步从地震影响中恢复,2011年6月的乘用车销量显著增长导致基数相对较大。

乘用车:不同车型、不同系别分化严重。2012年6月,我国实现乘用车销量128.42万辆,同比增长15.77%,其中:轿车88.60万辆,同比增长10.80%;MPV4.17万辆,同比增长 .66%;SUV17.97万辆,同比增长52.49%;交叉型乘用车17.66万辆,同比增长16.70%。

1)自主品牌轿车弱势不改,市场占有率进一步下滑。在汽车行业整体不景气的时期,自主品牌轿车受冲击更大。2012年6月,自主品牌轿车实现销量2 .01万辆,市场占有率从5月的2 .77%进一步下滑到2 .01%,排名前十的轿车品牌均为合资。

2)交叉型乘用车已走出底部,形势向好。2012年上半年,交叉型乘用车销量累计下降0.77%,且5、6月份连续两个月销量同比增速维持在16%左右。

我们认为,交叉型乘用车已度过最艰难的时期,未来累计同比增速将稳步提升。

商用车:载客车平稳增长,载货车回升仍需时间。2012年6月,我国实现商用车销量29. 万辆,同比下降10.22%。其中:载客车4.57万辆,同比增长 .00%;载货车24.76万辆,同比下降12. 0%。载客车销量增速相对平稳,而载货车销量呈现较大降幅,拖累了商用车的整体表现。

行业评级与重点公司推荐。经过5、6月的压库存,经销商的库存量已处于较高水平,预计7、8月行业将步入一个库存消化的阶段。另外,下半年乘用车产能将集中释放,激烈竞争会进一步压缩行业利润。因此,我们维持汽车行业“标配”的投资评级。基于低估值,未来会迎来新一轮估值修复行情。

我们建议重点关注的股票有:上汽集团、长安汽车、江淮汽车、京威股份、中鼎股份和亚夏汽车。

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