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半導體電子設備關注5G制造成長彈性薦8股

2020-01-16 16:34:18来源:励志吧0次阅读

半导体、电子设备:关注5G制造成长弹性 荐8股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

本周核心观点:本周电子行业指数周涨7.59%,全行业2 1只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的约222只,周涨幅在5个点以上的约180只,周涨幅在10个点以上的77只,周涨幅在15个点以上的25只,值得注意的是:全周下跌的标的仅5只我们上周在讨论苹果四季度的“平庸”展望的时候,指出“这最后一根稻草”,或许是板块见底的第一讯号近期政策层面对于科创板的重点扶持,以及为解决股市低迷而给出的多项指导令市场重回活跃,在这种市场背景下,电子作为26个细分子行业中今年跌幅最大的几个板块之一(截至今日,年初至今的板块跌幅仍超过 0%),是有明确的反弹空间的从中期维度考量,电子板块未至行业基本面整体翻转的时间点,但是短期确实有向上的弹性,我们短期将评级提升至“推荐”

本周市场的重磅并没有上周那么多,三星的折叠式继上周发布后自然成为了市场关注的焦点,本周三星折叠供应链名单的出炉亦成为关键,但毫无疑问的,基本清一色的韩日企业,尤其是其中关键零组件之一透明聚醯亚胺(CPI)薄膜供应商,由日本住友化学独家取得,另一家呼声极高的韩国可隆工业则意外并未入列

LED方面,从已经公布的三季报可以看出,芯片龙头三安光电第三季毛利率出现下滑,季减约4个百分点,其库存水位也持续拉高,截至第三季底的存货金额达到25.78亿元,高于第二季的24.88亿元,更明显高于2017年同期的12.75亿元,而华灿光电的存货金额达到12. 7亿元,较第二季底的9.29亿元大幅增加,类似的情况也发生在乾照光电,存货金额从2017年第三季的2.48亿元逐季增加,累计至2018年第三季底的存货已达到4.07亿元在LED产业集中度提高的背景下,尽管2018年以来芯片厂透过提高库存减缓降价,但业界估计,截至第三季底的跌价幅度仍有15%~20%左右,尤其是进入传统淡季后,整体需求更为低迷,预料业界的库存水位将依旧居高不下,近期大功率LED元件价格已出现单月5%以内的跌价压力,但在整体经济展望低迷下,跌价对于刺激需求回温的助益仍十分有限,但存货金额不断拉高,也意味著整体市场的跌价压力正延后释放,一旦市场依旧不见好转,LED厂仍将面临跌价或减产的困境

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