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日常消费品推荐疫苗及饲料龙头荐4股

2019-08-16 18:44:03来源:励志吧0次阅读

日常消费品:推荐疫苗及饲料龙头 荐4股 2017-12- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

本周猪价基本稳定,父母代存栏震荡下行据搜猪网,12月22日,全国瘦肉型生猪出栏均价14.82元/公斤,环比下跌0.7%。环保政策压力持续,自禁养区、限养区划定后,2018年环保税开始正式实施,不断倒逼行业产能升级,现代化、标准化、一体化的龙头企业有望充分受益。禽链经历前期价格低迷,父母代重启产能淘汰,据协会数据,12月下旬全国部分企业在产父母代存栏量约1278万套,较上月环比下滑8.2%,父母代鸡苗供应震荡下行,行业中期供给收缩趋势或逐步确立,建议关注圣农发展、益生股份、民和股份。

周度策略:生猪迎来季节性上涨,长期看好生猪产能升级投资机会猪价迎来春节前季节性上涨,部分地区价格接近15元/公斤,我们预计2018年行业仍处于周期下行阶段,供应增长压力更多来自下半年,预计全年均价小幅下行。冬季进入疫病高发期,重点推荐口蹄疫市场苗龙头生物股份,关注中牧股份口蹄疫市场苗质量提升带来业绩改善。看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升,关注其生猪养殖产能未来业绩弹性,关注海大集团、新希望、唐人神等。种植业板块,隆平高科充分整合国内外优势资源,长期看好公司平台型价值;关注受益于土地流转的苏垦农发。

推荐标的生物股份:养殖规模化下市场苗(口蹄疫+圆环)保持高增长,前三季度市场苗收入同比增长 1%,近期关注冬春季节疫病高发。预计17-18年EPS为0.9 元/1.17元,维持买入评级。

大北农:股权激励下未来三年业绩预期稳定增长,养猪大事业产能快速上量。前三季度饲料销量同比约14%,龙头优势稳固;生猪养殖下半年呈现加速增长趋势。预计17/18年EPS为0. 1/0.40元,买入评级。

苏垦农发:土地确权、各地万顷良田工程推进,支撑公司流转面积扩大。未来公司将降低原粮销售比例,预计2017/18年EPS为0.54/0.60元,谨慎增持评级。

隆平高科:新销售季隆晶系列增长迅速,玉米回暖推动内生增长。国内外并购同步推进中,看好公司平台价值。预计2017/18年EPS为0.68/0.89元,买入评级。

温氏股份:肉禽业务大幅改善,预计2018/19年生猪出栏量为2400/2900万头,预计2017-18年EPS分别为1.10/1.27元,买入评级。

牧原股份:成本优势突出,出栏增速继续领跑行业,预计2017/18年,公司出栏量为750万头/1100万头,EPS为2.2 元/2. 9元,买入评级。

风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。

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